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此前多个季度同店销售下滑的星巴克中国，终于迎来了业绩反弹。
星巴克最新发布的2025财年Q3季报显示，中国市场的营业收入同比增长8%至7.9亿美元（约合人民币56.82亿元），同店销售额同比增长2%。
营收继续增长和同店表现回暖，尽管客单价下降4%，对星巴克中国而言是振奋的消息，尤其考虑到其2024财年Q3同店销售一度下滑14%，该项数据首次出现明显反弹。
业绩回暖之际，星巴克中国吸引多家机构竞逐，财报电话会议首次披露择偶门槛。
01
同店销售重回增长。
但难逃以价换量。
星巴克财报显示，在2024财年Q2至2025财年Q1这段时间里，中国市场的同店销售额连续四个季度出现同比回落。
进入2025财年Q2，市场表现有所改善，同店销售额与上年同期基本持平。
而到了本季度，星巴克中国的同店销售额实现了2%的同比增长。
增长的背后，同店交易量同比增长6%，同店客单价同比下降4%，但环比有所提升。
首席财务官Kathy Smith解释，这次增长主要因为产品创新、整合营销活动和外卖业务。
具体来看，在产品方面，今年4月，星巴克中国推出了“真味无糖”体系，提供500+种风味组合，既满足了消费者对健康与个性化的需求，尤其吸引了美式爱好者尝试“只加风味不加糖”，又使得顾客购买频次大幅提升。
营销方面，星巴克推动上午咖啡下午非咖啡品类降价，降幅约5元，单品最低23元，此举拓宽了顾客群并提升午间及晚间的消费活力，冰摇茶业绩实现翻番，星冰乐在非咖啡品类中表现突出。
本季度还通过跨界合作和打通会员体系等方式加强洞察，支持产品创新与营销。
刘文娟表示，通过敏捷创新实现品牌价值持续提升和顾客体验焕新。
02
“接地气”，加速开到县城。
下沉市场对星巴克中国业绩回暖的贡献尤为关键。
截至2025财年Q3末，星巴克中国门店总数达7828家，净增522家，同比增长7%，本季度净增70家，新进入17个县级市场。
在2024财年，其净新增790家门店，50%位于三线及以下城市，新进入166个县级市场，总数达7596家。
针对新开门店及下沉市场，星巴克推出了一系列新策略：
针对第三空间体验进行创新，星巴克在景区开设特色门店，将地域文化元素融入设计与服务；在乐高乐园度假区打造的门店以童趣设计为核心，为不同年龄层消费者营造特色空间。
通过这种场景化、本土化的创新，让第三空间体验更贴合不同区域消费者的需求与偏好。
餐食本土化方面，2025财年Q3季报特别提及“非咖场景拓展”，推出冰摇茶、茶拿铁等本土化饮品，并搭配县域偏好的“酥皮卷、地方特色糕点”，如甘肃门店的杏皮水风味甜点，贴近县域消费者的消费能力及口味偏好。
这些策略使得星巴克的新店效益增长明显，新开门店两年内同店销售高于高线城市均值。
坚信中国未来还会有数千家星巴克门店（要开设），而且没有理由不把它打造成中国最卓越的业务之一。
03
择偶条件曝光。
坚持保留相当比例股权。
业绩回暖的同时，星巴克中国的资本动向备受市场关注。
早在2024年11月便有消息传出星巴克拟出售中国业务股权，2025年3月有机构进入潜在买家名单，6月有消息证实交易推进态势。
高层表示正在寻找合作伙伴，已有多方表达兴趣，目标是保留相当比例的股权。
星巴克的择偶标准逐渐清晰，合作方需要满足两大条件：
1、必须与星巴克拥有共同的使命和价值观；
2、能够成为在本地市场更高效运营的绝佳伙伴。
此前报道提及的潜在方包括多家知名投资机构与本土企业等。它们共同点在于提供资金并具备本土实操经验。
若成功引入经验丰富的本土战略伙伴，将极大助力星巴克应对下沉市场深耕、数字化运营深化及激烈价格战等挑战。但仍需平衡品牌定位、管理磨合及避免潜在利益冲突等问题。
最终，我们只会推进真正符合星巴克利益的交易。
结语
对于目前仍在择偶的星巴克中国，一份颇有亮点的财报无疑令人振奋，但在眼下的中国市场，星巴克依然面临不少压力。
一方面，消费大环境疲软、竞争依旧剧烈，低价已成为常态，客单价下行的压力是一众咖啡品牌都必须面对的难题。
另一方面，咖啡赛道的竞争更趋白热化，本土玩家正在加速布局，将价格带进一步往下打。
蜜雪冰城旗下的 Lucky 咖等品牌也在加速扩张，瑞幸、库迪等大品牌也在布局，给星巴克带来更大挑战。
这些压力与挑战，对星巴克中国如何保持品牌调性与适配市场价格等能力提出了更高要求。
