AI重塑行业，不会一帆风顺。
作者|Cindy
编辑|杨 铭
8月10日，阅文集团迎来加码AI后的首次财报。
2023年上半年，阅文收入32.8亿元，归母净利润3.8亿元，同比大增64.8%，成为最大亮点。两大营收支柱中，在线业务收入20.4亿元，版权运营及其他收入12.4亿元。多家市场研究机构，对此维持“买入”评级。
人类对以文字为主的内容有着天然需求。数千年来，社会环境演变、技术变革等诸多因素影响下，让内容生态和承载介质不断迭代，无数次涌现内容创作浪潮，让内容生命得以生生不息。
互联网催生的网络文学就是最好例子。从起点成立算起，网络文学21年间，多次嬗变后依然有着强大的“生命力”，除了文学本身，还通过IP开发形式，直接深远影响着影视、动漫、游戏、文创、文旅等各个行业。
直接和网络文学诞生相关联的阅文，毫无疑问是其中行业标杆。但对当下阅文而言，通向未来的道路并非坦途：一方面，坚定精品策略，减少低ROI的买量投入，让阅文收入端短期承压；另一方面，阅文也在看到AIGC新机遇后，调整组织架构，加快拥抱新技术，试图用“AI+IP”打造未来价值模型。
在资本市场，“短期看财报，中期看产业，长期看组织”。那么，应如何去正确看待阅文的短期、中期和长期？
多重挑战下，更多用户花钱看小说
在线阅读和IP生态链，是过往阅文一直强调的两大核心关键词，前者以付费阅读为主构成阅文生态基石，后者全产业链运营决定阅文未来有多大想象空间。
随着网文赛道发展和外部市场环境急剧变化，阅文上述两大战线近年来面临内外多重艰巨考验。
外部，前几年免费阅读模式兴起，众多挑战者搅局，付费阅读的未来成为热门话题。盗版也是横亘在行业面前的大山，哪怕阅文反盗版措施持续升级，但战争远未到尽头。加上游戏、电影等文化产业过去几年市场疲软、版号趋严，都让行业发展受限。
在阅文集团内部，虽然有《赘婿》《庆余年》《斗破苍穹》等从网文内容到IP开发的成功代表。但由于IP变现路较长，IP全产业链开发周期长，且IP开发大多局限于影视层面，大量IP开发难以提上日程。
对上述挑战，阅文CEO兼总裁侯晓楠此前直言不讳：“2022年阅文新增作品95万部，但进入IP改编的还不到0.5%。”就阅文海量IP储备，开发程度显然还太低。
直面多重艰巨挑战后，阅文从2021年开始主动进行前瞻性战略调整。2022年到2023年，降本增效成为整个腾讯系战略，阅文也加大投入聚焦精品策略，注重营销投放的ROI和效率，去增强内容和IP生态的核心竞争力。
内外环境挑战犹存下，阅文交出一份怎样的半年报，不但备受市场和外界关注，也是其检验“提质增效”效果，基本盘是否稳固最好体现。
从“极点商业”拆解财报来看，阅文“降本增效”以及聚焦精品策略，把握得很不错，归母净利润大增之下，是付费阅读业务的稳固。
根据财报，阅文平均月付费用户（MPU）在2023年上半年达到880万，同比增8.6%，环比提升12.8%。同时，自有平台产品收入为17.6亿元，环比上涨2.6%，占在线业务总收入超80%，商业化增势明显。
这背后是有越来越多的用户，选择在阅文花钱看小说。
一个数据可以印证，今年上半年阅文全平台新增均订一万以上的作品数量同比上涨超120%，单月月票一万以上作品数同比增长超50%，为优质内容付费数量出现明显增长。
用户其实愿意为精品内容付费。
比如“狐尾的笔”的《道诡异仙》，2022年上半年均订并不突出，半年才拿到万订徽章，但“酒香不怕巷子深”，随后被越来越多用户关注到，到今年1月突破8万均订。5月小说完结时，作者透露均订接近12万，成为起点读书突破均订的作品之一。
这源于平台内容生态上的扎实。
今年上半年，阅文新增约20万名作家、35万本小说。新生代作家也不断涌现，2023年新晋“白金大神”名单中，90后、95后作家占比达60%。创作生态可持续性，以及对年轻市场的渗透率上，阅文展现出了健康的业务结构。
优质创作者是优质作品源头活水，用户因为对作品的质量认可而花钱，吸引更多优质创作者，又会吸引更多用户付费，形成长期正循环。
有了扎实的付费内容生态，就有了最有效的孵化IP的土壤。
《赘婿》《庆余年》《斗罗大陆》等在影视、动漫、游戏、衍生品等领域的爆款表现，印证了阅文IP全产业链生态模式的可行性。
财报透露了阅文在IP生态战略方面的储备计划。
影视方面，下半年预计会有4部电视剧，目前已经上线了《潜行者》，待播的还有《斗破苍穹2》《骄阳伴我》《与凤行》，《庆余年2》等备受关注的大制作。
诸多大项目等待在下半年“潜力释放”，将会是阅文多年构建的IP孵化、IP可视化全产业链协同能力的集中展现，有望让阅文下半年甚至全年业绩走势持续向好。
组织“变身”，多维度拥抱AI要未来
如果说，阅文用基本盘稳固，证明其抗压能力，可以在短期、中期成功经受时间、市场、环境变化考验。
那么面向未来，时代浪潮与大环境变化下，阅文面临的考验更为艰巨，唯有找对方向，才能迎风破浪。
阅文新管理层找到的破局之道，是全面拥抱AI——在最近半年，包括最新财报发布在内的多个场合，侯晓楠反复强调，AIGC为首的AI技术，对阅文而言是前所未有的机会，会对内容生产产生深远影响，将带来生产力的解放。
作为当今AI领域最火爆和充满幻想的新内容生产范式，AIGC已有诸多落地场景应用。
这意味着，全球将迎来AI技术驱动产业生产，商业逻辑变革的浪潮。
6月19日，接任阅文“1号位”仅40天，侯晓楠发布全员内部信，启动8年来最大组织升级，提出升级AIGC赋能原创的多模态多品类内容大平台，构建新的IP上下游一体化生态体系。
围绕战略目标，阅文成立“四大事业部”。外界最关注的是内容生态平台事业部和智能与平台研发事业部，前者着力解决“大阅文”和“小阅文”矛盾，负责将“内容公司”和“平台公司”两项属性打通，构建双向而不是单向活跃的长效大内容平台；后者负责AI大模型等技术攻坚并将其转化为AIGC场景应用，为IP生态增质提效。
而用侯晓楠的总结来说，组织架构调整就是两句话，一个是拥抱AI，一个是夯实IP生态。
在文化内容产业，多次强调拥抱AIGC的侯晓楠，可能源于他对技术与内容的高度敏感。侯晓楠计算机专业出身，20年的腾讯职业生涯中，经历许多平台、内容相关业务，包括2018年提出腾讯AI开放平台，在内容生态建设、产品运营、AI技术落地上有丰富经验。
所以，两句简单的总结，其实背后是阅文多维度拥抱AI的“野心”：一方面，通过AI打通“内容+平台”，提高风险防御能力；另一方面，汲取变革势能，利用AIGC为内容创作及IP开发赋能，提高IP开发生产效率，让IP在货币化上更有长期价值。最后，加上与腾讯资源协同的加深，形成内生力更强的一体化协同体系。
好内容变为一门好生意，让知名IP商业价值以资本复利形式纵横生长，是迪士尼、奈飞等成功根本原因，也是所有中国内容企业的多年渴求。现在，AI技术带来的生产力解放，让“东方迪士尼”看到了赶超希望。
未来战略既定，阅文很快迈出AIGC落地第一步。
7月19日“阅文创作大会”上，阅文发布妙笔大模型及作家助手妙笔版，赋能作家创作。这是国内首个网文大模型及其应用，拥有通用大模型不具备的网文知识和网文感，被称为“最懂网文的大模型”。
根据阅文财报，阅文正将AI融入各业务环节，例如辅助作家创作、丰富用户互动体验、网文出海、IP开发等方面的应用落地。
但从最新财报来看，由于变革、落地时间尚短，阅文拥抱AI实际数据成效在财报中未有明显体现——不过在财报中，阅文多次AIGC对长期价值的利好。“对内容生产产生的影响会非常深远。”侯晓楠多次强调。
AI+IP，价值模型升级路是否能走通？
目前，“东方证券”等
