来源/向善财经
近日，蜜雪冰城成功通过港交所聆讯，“雪王”离上市近在咫尺。
此次上市成功，无疑会进一步提高蜜雪冰城的品牌影响力。过年期间，家里有亲戚告诉我，镇上的蜜雪冰城可火了，他考虑也开一家。
我告诉他，这需要审核你的资质。
在镇上逛了一逛，蜜雪冰城确实异常火爆，不过这可能是过年期间大家都回来的原因，平常真的有这么多人吗？
我也不免产生疑问，如果满足资质，现在加盟，会是一个好时机吗？
在镇上，我发现，除了蜜雪冰城外，还有一家甜啦啦和一两家奶茶品牌。
镇上就这一条街，还能开这么多奶茶店？
这也是如今奶茶行业的缩影，奶茶已进入存量市场竞争，行业竞争激烈。截止2024年11月12日，全国奶茶店总数约为412579家，近一年关停数量约为16万家。
蜜雪冰城也受行业影响，2024年前三季度，加盟店关停1298家，与2023年一整年的1307家相当，而2021年与2022年，关停门数分别为577家和696家，数量仅是如今的一半。
可以看出，蜜雪冰城的关停门店数量有明显增加的趋势。
曾经大家都称奶茶是新消费，如今却都叫人家“牛夫人”，个人如今若想加盟蜜雪冰城，确实需要多方面慎重考虑。
DeepSeek汇总了各级市开一家蜜雪冰城的成本。
不过数据仅供参考，若真想开店，还需要仔细询问相关客服人员。
据招股书透露，蜜雪冰城的核心价格通常在2-8元，如果以6元为平均价格，在一线城市，蜜雪冰城约需要至少卖出50000杯才能回本，二三线城市需要卖出约30000多杯回本，县级与乡镇约需要至少卖出25000杯回本。
一般开蜜雪冰城店，要一年左右才能回本。
当然，选址也尤为重要，选址需考虑个人眼光等因素，地址选得不好，回本周期会更长，甚至面临亏损风险，选得好则能快速回本。
加盟蜜雪冰城，除了重视成本，还需要考虑一个问题：
蜜雪冰城作为一个下沉渠道的知名品牌，相比其它奶茶品牌，毛利很低，只能依靠薄利多销才能持续获取经营利润，但在薄利多销上，蜜雪冰城与加盟商之间的利益有一定分歧。
蜜雪冰城主要依靠加盟商来赚钱，通过向加盟商销售物料、设备获取收入，这部分收入占据蜜雪冰城90%以上的营收。
这也是蜜雪冰城始终趋向下沉市场销售的原因，因为下沉市场，意味着受众更广泛，加盟商市场更庞大。
要吸引更广泛的加盟商，最好的办法就是让人看到其产品生意火爆，销量足够好。
薄利多销的策略刚好满足这两点。
但做到这些的同时，蜜雪冰城能做好与加盟商利益的平衡吗？
实际上，实施这个策略的话，加盟商的利润空间就比较狭窄了，因为一杯6块的奶茶，除去房租、雇人、电费等，加盟商能到手多少？销量稍微不好，就可能盘桓在亏损的边缘，奶茶行业如今内卷严重，加盟商的日子也越来越不好过了。
在2024年底，蜜雪冰城宣布在北京、广州等部分发达地区涨价1元，这直接冲上了热搜。
这与许多一线城市加盟商扛不住了有关系，许多加盟商想要提高产品毛利，但提高价格会影响销量，这不利于蜜雪冰城往下沉市场铺垫的路线实施。
所以加盟商与蜜雪冰城的矛盾在于，加盟商希望“涨价减频”，而蜜雪冰城希望继续“薄利多销”。
实际上，加盟商的愿望很难照顾到，因为蜜雪冰城从前五大客户获取的收入仅占总收入的1.9%、1.4%、1.1%及1.0%。
也就是说，最大的加盟商占据的收入还不及蜜雪冰城的2%，加盟商们议价能力弱，没有与蜜雪冰城谈判的资格。
如果有人想要加盟蜜雪冰城，只能接受蜜雪冰城的规定，想要发笔小财，最好的办法就是多加盟几家，并且要选好的位置，才有可能获取不错的财富。
不差钱的蜜雪冰城，为何着急上市？
加盟商们虽一分一毛的赚钱，但蜜雪冰城并不差钱。
据招股书显示，蜜雪冰城2021、2022、2023及2024前三季度的营收分别为103.51亿元、135.76亿元、203.02亿元、186.60亿元，增长率分别为31.2%、49.6%、21.2%。
同期净利润分别为19.12亿元、20.13亿元、31.78亿元及34.91亿元，增长率分别为5.3%、58.3%及42.3%。
数据表明，蜜雪冰城富得流油，为什么蜜雪冰城要转战港股上市融资呢？
据招股书显示，蜜雪冰城上市一是为了拓展海外市场，搭建国际供应链平台，二是加强业务环节数字化和智能化升级，三是计划募集部分资金升级品牌和IP。
从这三点可以看出蜜雪冰城未来的想象空间有限。
无论是国际化扩张，还是优化供应链，都是“古茗”与“奈雪的茶”的老路，二者上市时都破发了，蜜雪冰城能走出“破发”的宿命吗？
从投资者角度看，投资者已经对这个赛道祛魅脱敏，吸引力并不是很强，如今科技赛道火爆，知名消费品牌上市恐怕也难以让投资者青睐。
不过蜜雪冰城不同于前者，有自己的雪王“IP”，但雪王已经在中国广为人知，对其再升级其实也是为海外市场扩张做努力。
蜜雪冰城之所以选择国际化扩张，其实原因很简单，中国下沉渠道的红利已经吃尽，下沉市场几乎饱和，蜜雪冰城有接近60%的店铺开在三线及以下城市，已经覆盖了1700个县城和4900个乡镇。
能渗透的地方已经很少了，国内奶茶行业内卷时期，会有大量奶茶店进一步关门。如果蜜雪冰城不能继续海外扩张，将面临业务收缩，业绩下滑的风险。
有人会疑问，蜜雪冰城为何不创个子品牌发展？
蜜雪冰城旗下也有子品牌，幸运咖是在天眼查app上搜索蜜雪冰城时出现的，显示股东是蜜雪冰城。
蜜雪冰城推出幸运咖，可能本想从瑞幸等咖啡饮品品牌手上分一杯羹。
可在与瑞幸们抢生意的同时，蜜雪冰城的加盟商们却无辜躺枪。
幸运咖与蜜雪冰城都是面对下沉市场，扩张影响最大的会是蜜雪冰城的受众。
因此，子品牌不能做得太大，上市融资走国际化，几乎是蜜雪冰城想要“更上一层楼”的必由路。
上市对于蜜雪冰城来说有“赌”的成分，上市成功后，蜜雪冰城需要对资本市场、股东们负责，上市业务下滑了，或则不能满足预期，压力难免很大。
而资本市场讲究预期，目前来看，蜜雪冰城的预期主要在东南亚市场，但这个市场其实是块“硬骨头”，许多国内消费品名牌在这都摔过跟头。
如今蜜雪冰城来啃，成功了皆大欢喜，假如没能成功的话，既要保业绩，又要稳预期，怎么办呢？
蜜雪冰城的商业模式和白酒巨头的经销商模式相似，蜜雪冰城的经销商其实就是“加盟商”。
如今面对业绩压力，许多白酒上市公司选择向经销商压货，那么蜜雪冰城会不会选择向加盟商多收费呢？
不过，不管最终结果如何，还是希望蜜雪冰城在海外市场拓展能够成功，毕竟如今星巴克、麦当劳们已经在中国赚取了大量财富，中国的品牌也理应在外面创出自己的蓝海。
