特斯拉近日发布了2026年第一季度的财报。
财报显示，特斯拉在Q1的总营收达到了223.9亿美元，同比增加了16%，略低于预期的226.4亿美元。
然而，在利润方面表现亮眼，调整后净利润为14.5亿美元，同比大幅增长56%，调整后每股收益（EPS）为0.41美元，超出预期的0.37美元。根据GAAP标准，净利润为4.77亿美元，同比增长17%。
毛利率的显著回升是本季度的最大亮点。总毛利率从去年同期的16.3%跃升至21.1%。汽车业务毛利率（不含碳积分）达到19.2%，运营利润为9.41亿美元，同比激增136%。
不过，特斯拉在以创纪录的速度消耗资金。Q1资本支出达到24.9亿美元，同比暴增67%；运营费用为37.8亿美元，同比增长37%。这部分利润正在投入到人工智能、机器人和芯片等未来业务中。
在交付方面，特斯拉在Q1全球交付了58,023辆，同比增长6%，但低于预期的37万辆。其中，中型Model 3/Y交付量为34,893辆，依然是绝对主力。
值得注意的是，特斯拉的库存压力正在加大。库存供应天数从去年同期的22天攀升至27天，较上季度的15天几乎翻倍，产量与交付之间的缺口超过5万辆。
此外，Model S和Model X已正式停产，弗里蒙特工厂的这条产线将被改造为OptiM人形机器人生产线。
储能业务本季出现罕见下滑，收入为24.1亿美元，同比下降12%，储能部署量为8.8GWh，同比下降15%。
但FSD自动驾驶业务保持高速增长，活跃FSD订阅量达到128万，同比飙升51%，单季净增18万创历史新高。FSD累计行驶里程突破177亿公里，无监督FSD已扩展到达拉斯和休斯顿。
