（图片来源：招股书）
渡远户外在招股书里表示：“房车、游艇在欧美发达国家发展历史悠久，人均保有量较高，市场规模相比新兴市场更大；在我国，房车、游艇市场主要集中于东部沿海地区等经济较为发达的区域。水上休闲运动则主要受到使用场景限制，在靠近海洋、湖泊、河流地区市场需求较大，内陆地区整体市场需求较小。”
或是因为上述原因，渡远户外将市场看向国外。报告期内，渡远户外实现境外主营业务销售收入分别为0.94亿元、1.58亿元及2.87亿元，分别占主营业务收入的79.58%、82.84%和82.37%。
（图片来源：招股书）
较高的境外收入，无论是关税因素或疫情因素，在未来都或将成为一大挑战。对此公司披露：“报告期内公司出口方式以 FOB（船上交货价）为主，虽然 FOB模式下，公司无需承担运费，但是若未来海运市场价格仍持续上升或处于高位，导致海外客户终端销售价格过高亦或是抑制其订货需求，将对公司海外市场销售产生不利影响。同时，集装箱紧缺等因素导致海运周期延长，亦将影响公司出口销售，降低公司存货周转速度，提高营运资金成本。”
值得注意的是，现金流问题，或许是渡远户外当前需要注意的一项风险。报告期各期末，渡远户外存货账面价值逐年增高，渡远户外的周转问题，或许也是其过于依赖海外业务的体现之一。
此次上市，渡远户外计划发行数量不超过1000万股，拟用于水上运动用品和房车、游艇配套产品扩产项目2.50亿、拟用于研发中心升级建设项目1.48亿，拟用于补充流动资金的6500万元，侧面可见渡远户外当下对现金流的“渴求”。另一方面，在存货账面价值不断走高的情况下，依然将大部分资金用于扩产，看来渡远户外对未来该市场的需求增量信心十足。
若未来政策改变、疫情影响等出现不利状况，公司现金流的风险敞口上升，公司对此是否有做好提前预测风险防范措施？公司打算采取何种措施以降低该风险？
毛利率大降超八个点，代工比重加大
在房车配套产品及水上休闲运动产品行业，依照技术和品牌实力，行业内逐渐形成国际知名企业、区域性代表企业和以OEM/ODM业务为主的小规模企业共同参与的市场竞争格局。
渡远户外目前已有70多个产品系列，主要产品包括房车游艇配套的小微型水泵，便携油桶、游艇房车专用马桶等产品；水上休闲运动产品的皮划艇、桨板，其他包括船桨等配套产品。
报告期内，渡远户外主营业务毛利分别为 0.56亿元、0.93亿元及1.33亿元，总体呈持续增长趋势，不同的是，同期内渡远户外的主营业务毛利率呈现波动。
渡远户外对此解释：“毛利率的变动受原材料与制造费用等成本变动，以及销售结构与销售单价变化等因素影响。2021 年度，公司毛利率较上年度下滑8.64个百分点主要原因为：第一，电机、塑料粒子、五金件等主要原材料采购价格均增加，导致产品成本上升，毛利率下降；第二，受毛利率较低但销售占比增幅较大的滚塑皮划艇影响，水上休闲运动产品毛利率降幅较大，拉低整体毛利率；第三，公司境外销售以美元定价为主，2021年美元兑人民币汇率下跌，换算为人民币的销售价格下降，导致综合毛利率水平进一步下降。”
与此同时，渡远户外的的代工业务占比攀升，或许也在一定程度上压低了主营业务的毛利率。2021年度，渡远户外自有品牌业务收入1.94亿，占比总收入的55.79%；ODM/OEM业务收入1.54亿，占比总收入的44.21%，较去年占比的35.25%有
